Mehrere Hebel konsequent nutzen

Die langjährige Partnerin der KD-Bank Union Investment wird für die Bank über zwei Wege bei den Emittenten aktiv. „Vote“ und „Voice“ heißen die beiden Hebel des Engagement-Prozesses und sind wie dieser selbst englische Fachbegriffe. Das unterstreicht die internationale Dimension, die die Einflussnahme auf die Emittenten hat.

Allein im Jahr 2025 hat Union Investment 451 Dialoge mit Unternehmen aus 37 Staaten gezielt zu Nachhaltigkeitsthemen geführt. Die Fondsgesellschaft hat dabei im Sinne von 341 Milliarden Euro betreuten Vermögens Position bezogen (Voice = Mitreden). Dass Union Investment nicht nur Interessen der KD-Bank, sondern vieler weiterer Kunden vertritt, stärkt ihre Verhandlungsposition gegenüber den Unternehmen. Ihr „Voice“-Einsatz betrifft nicht nur Fonds mit Nachhaltigkeitsstrategie.

Der zweite Hebel (Vote = Mitbestimmen) bezieht sich auf die Stimmabgabe bei Hauptversammlungen der Emittenten. Widersprechen beispielsweise Beschlussvorlagen den Zielen der von Union Investment vertretenen Kunden, verweigert die Fondsgesellschaft die Zustimmung. Kommt es zu keiner Einigung, verkauft sie die Aktien oder Anleihen. 2025 beteiligte sich Union Investment an 1.831 Abstimmungen bei Hauptversammlungen von Unternehmen in 34 Ländern. Zudem sind ihre Nachhaltigkeitsexpertinnen und -experten gefragte Redner bei verschiedenen Hauptversammlungen der Emittenten.

Letztlich geht es bei Engagement nicht nur darum, in Sachen Nachhaltigkeit besser zu werden, sondern die ethisch-nachhaltige Ausrichtung der Unternehmen fundamental zu stärken und die Resilienz in Krisenzeiten zu erhöhen. Engagement hat damit direkten Einfluss auf die zukünftige Bewertung eines Unternehmens und die Rendite von Investoren.

Erfolgsbeispiel Governance

Über Jahre hinweg kritisierte Union Investment die Doppelrolle von Oliver Blume als Vorstandsvorsitzender von Volkswagen und Porsche. Aus Sicht des zuständigen Asset Managers barg sie gerade in einer Phase tiefgreifender Veränderungen in der Automobilindustrie erhebliche Risiken. Deshalb brachte Union Investment das Thema wiederholt in Gesprächen mit dem Aufsichtsrat sowie auf den Hauptversammlungen 2024 und 2025 zur Sprache. „Das beharrliche Engagement zahlte sich aus. Seit dem 1. Januar 2026 konzentriert sich Oliver Blume vollständig auf seine Rolle als Vorstandsvorsitzender von Volkswagen und gab den Vorsitz bei Porsche ab“, berichtet Bartkewitz.

Erfolgsbeispiel Social

Auch im Bereich Menschenrechte hat der Dialog mit Unternehmen konkrete Fortschritte angestoßen. Carrefour hat seinen Code of Ethics sowie die Supplier Charter im Jahr 2025 umfassend überarbeitet und weiter gestärkt. Der Verhaltenskodex gilt nun für alle direkten Mitarbeitenden des Unternehmens. Gleichzeitig werden die Anforderungen der Supplier Charter schrittweise verbindlich in die Verträge mit allen Lieferanten aufgenommen. „Damit verankert Carrefour Menschenrechts- und Sorgfaltspflichten noch stärker in den eigenen Geschäftsprozessen und entlang der Lieferkette“, sagt Bartkewitz.

Meilenstein Environmental

Bei der ökologischen Dimension von Nachhaltigkeit stehen derzeit Klima und Biodiversität im Fokus des Engagements von Union Investment – sowohl gegenüber Unternehmen als auch gegenüber Staaten. Auf der Weltklimakonferenz COP30 in Belém führte die Fondsgesellschaft Gespräche mit Diplomaten aus knapp 20 Staaten, in denen Union Investment in relevantem Maße investiert ist. „Die COP30 brachte Fortschritte bei der Finanzierung von Klimaanpassung und Naturschutz. Ein klares Signal für den Ausstieg aus fossilen Brennstoffen blieb jedoch aus“, ordnet Janina Bartkewitz die Ergebnisse ein.

Nachhaltigkeit ganzheitlich denken

„Union Investment fordert inzwischen auch, dass Nachhaltigkeit ganzheitlich betrachtet und angegangen wird: Grüne Veränderungen müssen auch sozial vonstattengehen“, so Bartkewitz. „Just Transition“ – eine verantwortungsvolle Transition – verfolgen bereits etliche Unternehmen.